理想汽车从零部件自研全面转向技术外供。9月18日据36氪报道，2026年以来，理想已启动马赫芯片、碳化硅模组、增程器三项核心技术对外供应，均成立独立公司实体，斯科半导体同步引入外部资金。自研电池暂无外供计划。</p>
<br>
<p><strong>外供业务全景</strong></p><table><thead><tr><th>业务板块</th><th>状态</th><th>独立实体</th><th>备注</th></tr></thead><tbody><tr><td>马赫芯片</td><td>已启动外供</td><td>已成立独立公司</td><td>已向具身智能公司推销</td></tr><tr><td>碳化硅模组</td><td>已启动外供</td><td>斯科半导体</td><td>准备引入外部资金</td></tr><tr><td>增程系统</td><td>释放外供信号</td><td>未披露</td><td>接纳外部客户</td></tr><tr><td>自研电池</td><td>无外供计划</td><td>—</td><td>定制化程度高，外供难度大</td></tr></tbody></table><p><strong>马赫芯片：算力1280 TOPS，瞄准车外场景</strong></p>
<br>
<p>马赫M100芯片采用5nm车规级工艺，单芯算力1280 TOPS，对比英伟达Orin的单芯254 TOPS，纸面算力领先约5倍。芯片于6月发布，Q2起已在全新L9、L8、L6、MEGA、i9等车型搭载上车。消息人士透露，已有具身智能公司与理想高层洽谈，理想明确推销马赫芯片，最终是否采用取决于算法迁移难度。芯片业务拆分已获高层决议批准，业务拓展同步推进。</p>
<br>
<p>
feishu-AIIrbmp8eoEQGvx7GzucZZ3XncV-2bad2298.jpg
</p>
<br>
<p><strong>碳化硅模组：斯科半导体引资扩客</strong></p>
<br>
<p>碳化硅模组公司斯科半导体已启动外部客户开拓，并准备引入外部资金。碳化硅模组是800V高压平台的核心部件，理想从自用走向外供，意味着其模组设计和量产能力已通过内部验证，进入商业化变现阶段。</p>
<br>
<p><strong>增程器：技术方案输出</strong></p>
<br>
<p>
lazyload1000.png
</p>
<br>
<p>增程系统向外释放接纳外部客户的信息。理想增程技术经历了从理想ONE到L系列多代迭代，2026年Q2理想车辆毛利率同比下降10.0个百分点至9.4%，增程器外供可摊薄研发成本，开辟新营收来源。</p>
<br>
<p><strong>自研电池：内供为主，外供暂缓</strong></p>
<br>
<p>与上述三项业务不同，自研电池无外供计划。行业人士指出，电池定制化程度高，外供难度太大。理想自研5C电池已在L8、L6、i8搭载，2026款i6和后续全系车型将全面切换。电芯由欣旺达和中创新航代工，Pack自产，理想掌握电芯设计、Pack结构和BMS算法。</p>
<br>
<p><strong>财务驱动：Q2车辆毛利率降至9.4%</strong></p>
<br>
<p>技术外供的战略拐点出现在财务数据恶化之后：Q2营收256.67亿元，同比下降15.1%；净亏损17.05亿元；车辆毛利率9.4%，同比下降10.0个百分点。公司总裁马东辉提出靠全栈自研和自主供应链实现结构性降本，技术外供是从成本中心转向利润中心的关键一步。</p>
<br>
<p><strong>行业映射：自研能力变现路径开启</strong></p>
<br>
<p>理想的路径变化折射出新势力供应链策略的拐点：自研投入高峰期已过，技术变现成为新课题。i6车型8月单月销量约1.7万辆，贡献品牌近半交付量。2026款i6将首次同时搭载自研5C电池和马赫芯片，预计9月底开启预订、11月初交付。主力车型核心部件切换叠加技术外供启动，理想的2026年Q4数据将验证自研体系能否在规模效应下跑通。</p>
<br>
<p><strong>下期关注：</strong> 马赫芯片首个外部客户落地进展；斯科半导体融资规模和估值；增程器外供首个车型定点。
 专汽头条
| 
淘帖
发表于：2026-9-20 00:04 10